如果想观察股票市场的涨跌情况，我们可以通过股票指数进行观察，比如我们可以通过观察上证指数，了解上海证券交易所上市公司的整体表现。那么，如果想观察债券市场的涨跌情况，该看哪些指标呢？有没有像沪深300、上证50、创业板指这样的指标呢？
有的！下面我们就来了解一下债券指数！
什么是债券指数？
债券指数是指对债券市场中一些具有代表性的债券（或全部债券）的交易价格进行平均和动态对比所生成的指数，主要用来反映债券市场“一篮子”具有代表性的债券（或全部债券）的价格变化情况。例如，中债-新综合财富指数的成份券包含除资产支持证券、美元债券、可转债以外所有公开发行的可流通债券，可用于反映境内人民币债券市场价格走势情况。
债券指数那么多，主要有哪些类型呢？
如表1所示，债券指数可根据成份债的种类、信用等级、待偿期限等不同进行分类。
表1：债券指数的主要分类
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划分标准 |
债券指数分类 |
示例 |
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债券种类 |
利率债指数、信用债指数、可转债指数、综合类债券指数 |
中证国债指数、中证企业债指数、国证利率债指数等 |
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流通场所 |
银行间、交易所等债券指数 |
中债-交易所国债指数、中债-银行间国债指数等 |
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信用等级 |
高信用等级、高收益以及不同评级债券指数等 |
中债企业债AA指数、中证公司债AAA指数等 |
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待偿期限 |
1-3年、3-5年、3-7年、5-7年、7-10年债券指数等 |
中债3-7年国开行债券指数、中证公司债7-10年指数等 |
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计息方式 |
固定利率和浮动利率债券指数等 |
中债-固定利率债券指数等 |
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发行人类型 |
政策性银行、中国铁路、商业银行等债券指数 |
中债国开行债券总指数等 |
来源：wind、中证指数有限公司、中央结算有限公司。
目前，常被用作债券基金业绩比较基准或跟踪标的债券指数有中证全债指数、中债新综合债券指数、中证综合债券指数、中债综合指数、上证国债指数等。它们在编制发布机构、定位、成份券等内容上都可能存在差异。
表2：常见的债券指数
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指数名称 |
成份券 |
成份券数量（只） |
加权方式 |
编制机构 |
指数描述 |
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中证全债指数 |
沪深交易所或银行间市场上市的BBB及以上、且剩余期限1年以上的国债、金融债、企业债等债券 |
19283 |
市值加权 |
中证指数有限公司 |
用于综合反映银行间市场和沪深交易所相应期限债券的整体表现。 |
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中证综合债指数 |
沪深交易所或银行间市场上市的BBB及以上、且剩余期限1个月以上的国债、地方政府债、金融债、企业债、中期票据、短期融资券等债券 |
25487 |
市值加权 |
中证指数有限公司 |
用于反映全市场债券的整体表现。 |
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中债新综合指数 |
除资产支持证券、美元债券、可转债以外剩余的所有公开发行的可流通债券 |
39086 |
市值加权 |
中央结算有限公司 |
用于反映境内人民币债券市场价格走势情况。 |
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上证国债指数 |
上海证券交易所上市的固定利率国债 |
156 |
市值加权 |
中证指数有限公司 |
用于反映沪市国债的整体表现。 |
来源：中证指数有限公司、中央结算有限公司。截至2024/2/4.
债券指数有什么作用？
1、 反映债券市场“一篮子”具有代表性的债券（或全部债券）的整体价格状况和市场走势特征，可用于衡量债券市场整体收益率的变化，也可用作宏观经济的分析参考依据，对市场进行分析研究。如可以通过中债-综合净价指数观察债券全市场的走势情况，分析宏观经济的周期变化等。
图1：中债综合净价指数走势图
数据来源：wind，2002/1/4-2024/2/4.
2、 作为产品的业绩比较基准。很多债券基金选取债券指数作为业绩比较基准，如中证全债指数、中债新综合财富指数、中债综合指数等，我们可以通过比较基准了解基金的风险收益特征、评估产品的投资业绩等。
3、 作为债券指数基金跟踪标的。债券指数基金是指以特定债券指数为跟踪标的，追踪标的指数表现的债券型基金。根据wind数据显示，截至2023年四季度末，境内债券型指数基金总规模达7442亿，其中基金跟踪规模最大的债券指数为中证同业存单AAA指数，跟踪该债券指数的基金产品有77只，规模合计超1600亿元。
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