逆回购操作加码 流动性管理更趋精细化-新华网
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2024 09/19 09:01:38
来源:中国证券报

逆回购操作加码 流动性管理更趋精细化

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  中国人民银行9月18日消息,央行当日以固定利率、数量招标方式开展了5682亿元逆回购操作,操作量远高于前次的1387亿元,中标利率为1.7%,与前次操作相同。当日有4875亿元7天期逆回购和5910亿元中期借贷便利(MLF)到期。央行透露,9月18日到期的MLF将于9月25日续做。业内专家表示,央行适时加大公开市场操作力度有助于对冲MLF和公开市场逆回购到期等因素的影响,维护银行体系流动性合理充裕。

  公开市场操作力度适时加大

  “本周公开市场逆回购和MLF到期回笼量较大,央行适时加大逆回购操作力度,满足机构对短期资金的需求,有助于保持货币市场流动性合理充裕,稳定市场预期。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华说。

  货币市场的最新运行情况表明,央行增加资金供给确有必要。9月18日,银行间市场短期限回购利率纷纷走高,其中,1天期、7天期债券质押式回购加权平均利率分别报1.78%、1.88%,较前一交易日上涨17个基点、23个基点。

  华西证券分析师肖金川分析,中秋假期过后市场资金面面临挑战。受节假日因素影响,9月税期延后,9月19日前后为集中走款期,部分跨税期资金和跨季资金需求重叠,或加剧短期资金面紧张程度。此外,9月18日有5910亿元MLF到期,但由于续做时间延迟至9月25日,可能带来短期资金缺口,参考8月中旬的情况,市场资金面波动或有所加大。

  华福证券分析师徐亮表示,MLF到期可能带来短期资金缺口,加大资金面波动,预计资金价格将在政策利率之上10至20个基点区间波动。

  “9月18日,央行加量开展逆回购操作,有助于平滑延后续做MLF可能造成的资金面波动。”仲量联行大中华区首席经济学家庞溟说。

  综合运用多种货币政策工具

  业内专家认为,临近季末,央行或按惯例加大调节力度,保持银行体系流动性合理充裕。

  周茂华表示,临近月末、季末时点,政府债券加快发行、税期高峰等因素的影响正在显现,短期市场资金面面临多因素扰动,预计央行将灵活开展公开市场操作,或出台降准等政策措施,市场资金面有望保持总体平稳。

  “从更长时间看,预计央行将继续通过公开市场操作和其他货币政策工具及时、有效地开展流动性调节,实施科学、规范、精细化的流动性管理,做到总量适度、节奏平稳、结构得宜,达到熨平短期因素扰动、保持市场流动性合理充裕、维护市场预期稳定和运行平稳的目的。”庞溟说。

  央行副行长陆磊此前表示,在总量上,央行将综合运用多种货币政策工具,保持流动性合理充裕,引导银行增强贷款增长的稳定性和可持续性,保持社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平的预期目标相匹配。

【纠错】 【责任编辑:杨萌】