“爆胎”的长城汽车_财经频道

VOL 84

2014年7月16日

曾经逆势而上，被誉为业内黑马的长城汽车，今日却惨遭滑铁卢。今年来，长城汽车产销量连连下滑，上半年仅完成全年销量目标不足4成。而且，公司主推的SUV车型问题不断，尤其哈弗H8的“难产”，诱发股价连连下挫，市值在9个月内蒸发700多亿。

长城汽车7月4日公告，上半年实现销量34 .7万辆，与去年同期的36.8万辆相比明显下滑，这主要受累于轿车销售业绩。去年上半年，长城汽车轿车累计销量113715辆。今年上半年，长城汽车的轿车销量仅56996辆，同比下滑49.9%。业内专家认为，长城汽车“重SUV轻轿车”的策略，不仅为机构打压其股价提供了空间，也给全年销售目标带来很大风险。同时，业内也出现了另一种说法，认为是一些机构在打压长城汽车，把长城汽车的股价打下去后抄底，等涨上去再抛出赚钱。那么这场“滑铁卢”究竟是什么原因造成的呢？[点击详细]

长城汽车近日发布的6月份产销快报显示，其6月共实现销量48533辆，同比降15%。其中H5销量为4760辆，同比下降10%，环比下降8%；轿车业务则仅销售了2512辆，跌幅高达81%。同时，今年上半年，长城乘用车累计销售28.23万辆，同比下跌6%。年初时长城汽车将2014年的销量目标定为89万辆，但在前6个月中，除2月份以外，长城各月销量均出现滑落。包括皮卡在内，其半年销量为34.74万辆，同比下滑5.6%，不到全年销量目标的四成，仅为39%。而在去年，长城汽车上半年的销量已完成了当年全年销量的一半。[点击详细]

来给长城算笔账

有人为长城算了一笔账，若希望完成全年销量目标，今年下半年乘用车的销量至少要达到45.82万辆，月均销量则应在7.6万辆以上。但此前，长城汽车的月度最高销量也仅刚刚突破6万辆。这一数据不禁令业内人士担忧其全年销量目标能否完成。同时，伴随销量的再度下滑，其股价也依旧在低谷徘徊。今年6月30日，长城汽车股价为25.56元，较去年年底市值缩水38.55%，即半年内蒸发市值318.87亿元。去年10月11日，长城汽车的股价达到上市以来的最高峰，当日最高价为52.85元，市值突破1500亿元。相比这一最高价，今年6月30日的长城汽车股价跌幅超过50%，市值蒸发超过700亿元。[点击详细]

“爆胎”诱因

H8连续跳票引发危机

作为长城汽车尝试突破20万元大关的力作，哈弗H8被寄予厚望，但其随后风波不断，两次推迟上市。5月8日，哈弗H8再次延迟交付的公告发出后，5月9日长城汽车H股跌幅就达到20.4%，当天蒸发市值168亿港元。长城汽车A股也遭受重创，全天一字跌停，此后一路震荡下挫，至5月19日公司股价在盘中创下最近一年新低，跌至25.44元，与其2013年创下的历史新高相比堪称腰斩。[点击详细]

研发能力或不足？

依据长城汽车公布的2013年年报显示，其全年营业收入为567.84亿元，研发支出为16.92亿元，占其全年营业收入的比重不足3%。这一比重跟多数车企相比，确实有些差距。据公开数据显示，2013年，比亚迪研发支出费用为28.72亿元，占营业收入比例的5.43%；广汽研发支出9.87亿元，占营业收入的5.24%；就连近年来持续低迷的一汽夏利，研发投入占比也达到了3.9%。对此，长城汽车董事长魏建军曾公开表示：“研发费用占销售额比例太高的企业，不是好企业。我们要通过有效研发使销售收入快速增长。”但实际结果似乎并不尽如人意。[点击详细]

部分业内人士分析认为，近年来长城汽车集中精力于SUV车型，其原本就不擅长的轿车业务也越发“积弱”，从而造成销量大幅滑坡，影响长城总业绩。细看之下，长城的SUV销量的确仍在保持增长态势，而轿车下滑的幅度就非常明显。去年上半年，长城的轿车累计销量为113715辆；今年上半年，其轿车销量仅为56996辆，同比下滑49.9%，接近减半。其中，5月和6月长城轿车销量接连跌破近三年来历史新低，尤其是6月份，销量仅有2512辆。[点击详细]

SUV车型的成绩单不尽如人意

反观一直备受重视的长城SUV，今年以来销量虽仍维持同比快速增长，但增幅却较去年有所下降。数据显示，今年上半年长城SUV车型销量累计22.53万辆，同比增长20.7%，远低于去年70.7%的增幅。今年上半年，主力车型H6累计销量为14.31万辆，同比提升61.1%。其中，除受春节假期等因素影响的2月份以外，H6的各月销量均保持在2.4万辆以上。相比之下，哈弗H5和长城M系列的成绩出现了明显“退步”。今年上半年，H5共销售新车2.86万辆，同比下滑16.5%；M系列的销量则为5.36万辆，同比下滑15.7%。[点击详细]

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丰富产品矩阵欲挽狂澜

下半年，长城汽车将进入新车密集投放期。新车上市是最好的广告，其股票价格能否一改颓势就看销售的预期。不过，纯SUV的业务仍然是不少投资者争议的焦点。[点击详细]