中国经济“微刺激”平衡术_财经频道

VOL 74

2014年6月5日

经历了5个月的经济减速后，下一步政府的“平衡术”面临关键选择。是全面放松货币政策，比如全面降低存款准备金率；还是不全面宽松，而只是延续定向刺激？微刺激微妙之处就在于，政府既要平衡内部改革，又要防止投资者（特别是投机者）盲目添乱。梳理此次“微刺激”出台的一系列措施，可以发现着重点在于调结构，补短板，而非盲目地下猛药。

官方首次承认微刺激存在且合理

国家发改委宏观经济研究院副院长陈东琪日前在国新办新闻发布会上表示，政府今年以来的多种“微刺激”手段保证了财政政策积极、货币政策稳健，符合经济发展需要，有效果。这是官方首次承认“微刺激”存在并且合理。政府本次密集推出的“微刺激”均着眼于通过释放市场活力，达到既利当前又利长远的效果，并尽量在稳增长、调结构、促改革、惠民生等多重目标中寻求平衡。[点击详细]

一季度GDP增长将低于7.5%的下限，市场因此恐慌，而中央则镇定自若，开出一份偏重内部调理的、具有针对性的药方。4月2日，国务院常务会议部署进一步发挥开发性金融对棚户区改造的支持作用，确定深化铁路投融资体制改革、加快铁路建设的政策措施。专家指出，政策并没有一刀切，比如棚户区改造和铁路建设，在改善民生的同时，也能消化一些过剩产能。[点击详细]

鼓励基础设施项目引民资

5月21日，国家发改委首推80个鼓励社会资本进入的示范项目，涵盖铁路、公路、港口等交通基础设施，以及新一代信息基础设施，油气管网及储气设施等领域，鼓励社会资本尤其是民间资本，以合资、独资、特许经营等方式参与建设及营运。这次有关部门公布示范项目清单，表明了中央政府鼓励社会资本投资的决心，是拆除“玻璃门”“弹簧门”的重要一步。[点击详细]

微刺激之“定向宽松”

定向降准扩围瞄准小微企业

在机构纷纷“甜蜜地预期”着“全面降准”到来的端午前夕，中央给出了答案。5月30日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，部署落实和加大金融对实体经济的支持。会议明确，加大“定向降准”措施力度，对发放“三农”、小微企业等符合结构调整需要、能够满足市场需求的实体经济贷款达到一定比例的银行业金融机构适当降低准备金率。与上一次的“定向降准”相比，此次“定向降准”的结构、导向政策更加明确，因而范围也有所扩大，将支持的范围扩大至“三农”和小微企业。[点击详细]

重在“调结构”、“补短板”

有专家指出，“定向降准”肯定意味着有流动性总量增加，但相对而言，增加的量较小，主要目的还是注重结构调整。他表示，对县域农商行和农村合作银行定向的降准，有利于刺激经济中的短板领域和薄弱环节。此外，业内人士表示，此轮定向降准的结构性作用，体现在盯住国有银行乱伸的手，让一些地方小行“先沾雨露”，同时督促国有大行切实履行其社会责任，将信贷投向的重点扭转到小微企业这方面来。[点击详细]

日前，我国决定对年应纳税所得额在10万元以下的小型微利企业减半征收所得税，这项政策的门槛从2009年的3万元提高到2012年的6万元，现在又进一步提高到10万元。门槛变化的背后是受惠企业的进一步扩大，充分体现了国家对小微企业的支持。此外，我国还取消和减免了一批行政事业性的收费。工信部中小企业司副司长许科敏表示，工信部将会同有关部门，全面深化涉企收费制度改革。[点击详细]

营改增再扩围电信业纳入

从6月1日起，电信业将纳入营改增试点范围，实行差异化税率，基础电信服务和增值电信服务分别适用11%和6%的税率。营改增的最终目标是以增值税全面取代营业税，将电信业纳入营改增试点，是朝这个目标前进了重要一步。结构性减税的重头戏营改增不断扩围，其受惠主体是数量众多的中小企业。根据财政部发布的数据，2013年营改增试点减税规模超过1400亿元。[点击详细]

VOL 74

微刺激定向加码的信号