债市核查风暴第二季震撼来袭_财经频道

VOL 94

2014年8月22日

金融系统的反腐还远没有结束，新一轮债市风暴席卷市场。不仅海通、银河、民生等多家大型券商均被波及，发改委相关部门人员也被轮岗“调查”，覆盖范围之广前所未有。金融腐败滋生和泛滥是一个复杂和漫长的积累过程，既有金融腐败分子的主观因素，更有金融系统内部监管机制的不健全、不到位因素。

“债市女王”百人名单再曝新案

近日，国家发改委财政金融司前任司长张东生、浙江省发改委财金处前副处长柳志文陆续被调查。此轮风波始发于去年10月被公安机关调查的有“债市女王”之称的前国信证券固定收益事业部总裁孙明霞。有消息称，孙明霞为求自保已经供出“百人名单”。海通证券昨日表示，其债券融资部负责人曲林正在配合相关部门调查。“经核实，公司债券融资部负责人曲林现正配合相关部门调查，具体事项尚不清楚，待有进一步信息再告。”海通证券董秘金晓斌说。[点击详细]

根据中国证券业协会从业人员信息查询，曲林并无登记资料。而梳理公开信息，曲林在海通证券的从业经历最早可以追溯到2007年之前，最晚到2014年3月以后。而不多的公开会议报道显示，曲林曾多次前往湖南、陕西等地与当地发改委、国资委、企业进行企业债方面的交流。据海通证券公开资料介绍，海通证券债券融资部成立于2005年，是海通证券专门从事企业债券、公司债券、金融债券、资产支持证券、非金融企业债务融资工具等固定收益类产品发行的一级业务部门，目前在债券承销、金融债券分销等方面业内领先。[点击详细]

债券牛市遭“动摇”

早在2013年初，债市就爆发了第一轮打黑风暴，多家银行、券商、基金、信托等机构的固定收益部业务骨干被查，案件大多涉及债券发行的一级半市场的腐败，这也是被市场认为利益最大的部分。多位固定收益资深从业人员表示，由发改委财金司前任司长张东升被调查引出的或许是另一轮更高层次的债市打黑反腐风暴的开端。此次打黑集中在企业债的发行审批环节，涉及多家券商及发改委人士。这对于上半年刚刚缓了口气的债市不得不说是一项重大利空。[点击详细]

“风声鹤唳”的金融业

金融行业进入敏感期

从银行到信托，从基金到券商，金融系统的反腐浪潮正一步步进入深水区。据知情人士称，目前整个行业已“风声鹤唳”，做事十分小心，有些券商已经严禁以财务顾问费用的形式回报给中间人，甚至有券商已严禁协议支出费用。目前继信托公司之后，各大证券公司正在成为纪委系统新的调查目标。其中债券承销领域或是一大调查重点，很多券商均被波及，覆盖范围之广前所未有。上海一位券商资管负责人认为，整个信托行业之所以没有铺开查，可能和今年大量地产、政府信托集中兑付有关系，监管层担忧调查可能会引发群体性兑付难事件。[点击详细]

行业敲响了警钟

公开信息显示，债市风暴最早爆发于2013年4月，债市核查风暴短短一周之内，就有万家基金邹昱、中信证券杨辉、齐鲁银行徐大祝、西南证券固定收益部副总经理薛晨、易方达基金马喜德、江海证券固定收益部副总张守刚等多人落网，给行业敲响了警钟。随后这轮债市风暴又蔓延至国信证券、宏源证券、海通证券等。[点击详细]

各银行出台举措降低服务收费只是缓解了企业融资的显性成本，而隐性成本或许才是部分企业真正的无法承受之重。事实上，好处费就是一笔让小微企业难以说的支出，其大大推高了小微企业融资的隐性成本，并且背后往往与各种金融腐败相关。近些年，以“市场化”为名、走“程序化”过场但实质颇具隐蔽性的金融腐败在小微企业融资环节屡见不鲜。十八大以来，银行、证券、保险等金融领域落马高管有数十人，仅银行系统就有20余名行长级高管落马。[点击详细]

券商承销行业“地震”

此轮债市反腐风暴向上游进一步打击债券承销市场的利益链，或会造成券商承销行业的大地震。“原来券商承销债券没有强硬的关系很难拿下项目，现在查处了这些灰色地带，以后可以更公平地竞争。”对于二级市场而言，本次反腐主要对债市的流动性——即债券转手交易的活跃程度有所影响。一级市场的反腐或会影响债券的发行量，从而使得二级市场供给下降。不过，从长远来看，清除发行市场的“蛀虫”对于债市的健康运行仍是好事。[点击详细]

VOL 94

反腐应无惧“要职空缺”

反腐应无惧要职空缺。恰恰相反，既然反腐出现了要职空缺，说明反腐动了真格、来了实的，是来之不易的成效，不是值得担忧的现象。不仅如此，我们应该期待反腐继续深入，让所有老虎苍蝇都无一漏网。[点击详细]